А. САПУНЦОВ

Кандидат экономических наук

После падения системы апартеида в ЮАР важнейшим элементом стратегии национального развития стала дальнейшая интеграция страны в мировую экономику, включая углубление экономического сотрудничества как с традиционными торгово-экономическими партнерами в Европе и Северной Америке, так и с развивающимися странами, в особенности с государствами Африки. В условиях поступательного развития экономики ЮАР сформировались конкурентоспособные национальные компании, проявляющие значительный интерес к организации международного бизнеса и активизации зарубежной инвестиционной деятельности.

Развивающиеся страны и государства с переходной экономикой характеризуются сильной дифференциацией уровней социально-экономического развития, что позволяет выделить "полупериферию" мировой экономики. В нее принято включать страны с более развитыми национальными экономиками, которые по некоторым показателям приближаются к государствам "центра" мирового хозяйства. Особую группу таких государств формируют восходящие страны-гиганты (ВСГ), обладающие крупным ресурсным потенциалом, играющие ключевую роль в мировой экономике и политике, способные преодолевать периферийное положение и выдвигаться на передовые рубежи в мировой системе¹. В первый эшелон ВСГ традиционно включают Бразилию, Россию, Индию и Китай (БРИК), а за последнее десятилетие сформировался второй эшелон ВСГ, в который вошли ЮАР, Пакистан, Индонезия и Мексика (ЮПИМ).

Деятельность транснациональных корпораций (ТНК), организаторов зарубежного бизнеса, становится важным фактором ускорения темпов экономического роста и обеспечения международной конкурентоспособности стран базирования таких компаний. На рубеже веков развивающиеся страны, в особенности ВСГ, стали активно развивать собственные ТНК. Как следствие, за период 2002 - 2005 гг. доля всех развивающихся стран в общемировом вывозе прямых иностранных инвестиций (ПИИ) увеличилась с 7 до 15%, а доля существующих в мире ТНК (по классификации ЮНКТАД), базирующихся в этих государствах, - с 21,8 до 26,2%².

С момента начала политических и экономических преобразований первой половины 90-х гг., связанных с приходом к власти правительства Африканского национального конгресса (АНК) и отмены международных санкций, ЮАР сохранила и укрепила лидирующие позиции на Африканском континенте по масштабам и степени диверсифицированности национальной экономики. На ЮАР приходится 28% ВВП, 40% промышленного производства и 45% добываемого минерального сырья Африки³. При этом численность населения ЮАР составляет лишь чуть более 5% от населения континента.

В 2005 г. ЮАР занимала 29-е место в мире по объему ВВП (19-е место с учетом ППС* валют). Тогда был зарегистрирован рекордный за последние 15 лет рост ее реального ВВП - 5,1%, который сохранился и в 2006 г., составив 5%⁴. В этих условиях трактовка ЮАР как страны ВСГ является правомерной. Положительная динамика в хозяйстве ЮАР во многом обусловлена благоприятными процессами в мировой экономике, однако немаловажную роль сыграл курс, проводимый правительством страны под лозунгом "Содействие росту, увеличение занятости и перераспределение материальных благ"⁵.

Целям экономического роста способствовала достаточно жесткая макроэкономическая политика, проводимая правительством АНК. Так, инструменты денежно-кредитного регулирования позволили добиться снижения темпов инфляции до 4,7% в 2006 г. (среднегодовой темп инфляции за 1990 - 2005 гг. составил 8,2%), сохранить низкие процентные ставки по краткосрочным кредитам, нарастить золотовалютные резервы, повысить доверие иностранных экономических субъектов к ранду и успешно контролировать дефицит платежного баланса⁶. Однако проводимая политика не позволила решить проблему дуализма в экономике и социальной сфере ЮАР, которая выражается в том, что значительная часть коренного населения продолжает жить за чертой бедности**, а выгоды из экономического роста в основном извлекает белое население и представители среднего класса из числа африканцев.

МАСШТАБЫ ВЫВОЗА ПИИ ИЗ ЮАР

Исторические особенности страны "переселенческого" капитализма и многолетний период концентрации власти в руках белого меньшинства обусловили ключевую роль международного обмена капиталом в экономике ЮАР. По данным ЮНКТАД, за период 1970 - 1989 гг. среднегодовые объемы вывоза ПИИ из ЮАР составили 146 млн. долл., причем пиковые значения показателя наблюда-

Работа выполнена при поддержке РГНФ (проект N 06 - 02 - 02082а).

* ППС - паритет покупательной способности.

** По оценкам ООН, в начале 2000-х гг. 10,7% населения ЮАР живут менее, чем на 1 долл. США в день, а 34,1% - менее, чем на 2 долл. в день. - Human Development Report. N. -Y., UNDP, 2006, p. 293.

стр. 36

лись в начале 80-х гг. Обострение внутриполитического противостояния и ужесточение режима международных санкций отрицательно сказались на внешнеэкономических связях ЮАР и привели к уменьшению объемов движения капитала как импортной, так и экспортной направленности - в 1990 г. объемы вывоза ПИИ составили всего лишь 27 млн. долл.

С началом последнего десятилетия XX в. положение в политической сфере ЮАР несколько стабилизировалось. Наблюдалось оживление зарубежной инвестиционной активности южноафриканских компаний, и в 1995 г. был зарегистрирован исторический максимум объемов вывоза ПИИ из ЮАР (2,5 млрд. долл.). Расширение капиталопотоков было во многом обусловлено отменой режима международных санкций, в результате чего южноафриканские ТНК получили возможность развивать филиальные сети в других странах. Однако необходимо учитывать, что предприниматели ЮАР наращивали объемы ПИИ именно в развитых странах как "плацдарм для отступления" в случае принятия правительством АНК решения об экспроприации собственности.

Накопленные объемы южноафриканских ПИИ, которые к концу 1996 г. достигли 24,6 млрд. долл., были сконцентрированы в европейских государствах - 87% капитала было инвестировано в Великобританию, Люксембург и Швейцарию, а на долю стран Африки приходилось только 4% ПИИ. Указанные диспропорции в географической структуре прямых инвестиций правомерно трактовать как подготовительную фазу к "бегству" капитала из ЮАР.

Вплоть до конца 1996 г. южноафриканские ТНК могли беспрепятственно вкладывать ПИИ только в приграничные государства: Лесото, Намибию и Свазиленд⁷. В 1997 г. стала проводиться политика постепенной либерализации системы государственного регулирования вывоза ПИИ, основанная на стимулировании зарубежного инвестирования в африканские государства, в первую очередь - в страны Южноафриканского сообщества развития (САДК)⁸. Развивается система одобрения зарубежных инвестиционных проектов в центральном банке - Южно-Африканском резервном банке (ЮАРБ), который оценивал возможное отрицательное воздействие вывоза капитала на платежный баланс. Компании получили право осуществлять зарубежные инвестиции в размере 30 млн. рандов (6,4 млн. долл. - здесь и далее по действовавшему валютному курсу), а для стран САДК применялись более мягкие ограничения - 50 млн. рандов (10,7 млн. долл.). Одновременно с повышением лимитов в 1999 г. стала применяться система их трехуровневого деления: по странам САДК, странам Африки и остальному миру.

Кризисные явления, наблюдавшиеся в мировой экономике на рубеже веков, оказали негативное влияние на динамику вывоза прямых инвестиций из ЮАР. В 2001 г. объемы репатриации ПИИ в ЮАР на 3,2 млрд. долл. превысили объемы новых ПИИ за рубежом. Спад деловой активности сузил возможности по осуществлению новых зарубежных капиталовложений, однако наибольший вклад в изменение потоков вывоза ПИИ внесли крупные сделки по слияниям и поглощениям (СиП) с участием ряда южноафриканских ТНК, в результате чего эти компании перестали базироваться в ЮАР. Однако в некоторых сделках по СиП участвовали инвестиционные фонды, и финансовые активы, репатриированные в ЮАР, были впоследствии выведены из страны, что стало завершающей фазой "бегства" капитала.

Определенным шагом на пути к снижению барьеров в зарубежном инвестировании стало приравнивание стран Африки к государствам САДК в 2002 г. с введением лимитов в 2 млрд. рандов (166 млн. долл.) и 1 млрд. рандов (83,3 млн. долл.) по другим странам. В начале 2004 г. лимиты на вывоз ПИИ из ЮАР были повышены, а в октябре - упразднены, однако процедуры одобрения сохраняются и по настоящее время. ЮАРБ имеет право регулировать вывоз капитала в больших объемах, которые могут пагубно повлиять на платежный баланс и валютный курс ранда⁹.

Упразднение лимитов стало существенным импульсом к зарубежному инвестированию, и объемы вывоза ПИИ из ЮАР удвоились в 2004 г., достигнув 1,4 млрд. долл. - наибольшего значения для стран Африки в указанном году. Однако в 2005 г. зарубежная инвестиционная активность ТНК ЮАР резко снизилась (объемы вывоза ПИИ составили 68 млн. долл.), что нельзя сказать об объемах привлеченных ПИИ - по этому показателю страна заняла первое место среди африканских государств. На конец 2005 г. накопленный объем ПИИ в ЮАР составил 69,4 млрд. долл.

За период 2002 - 2005 гг. накопленные зарубежные инвестиции ЮАР возросли на 62% и, по данным ЮАРБ, достигли в 2005 г. 36,6 млрд. долл. (по данным ЮНКТАД - 38,5 млрд. долл.). В 2005 г. соотношение "накопленные ПИИ за рубежом к ВВП" составило 16,1%, что ниже общемирового значения (23,9%). По этому показателю ЮАР существенно отстает от развитых государств (27,9%), но опережает развивающиеся страны (12,8%) и страны Африки (6,2%). На фоне увеличения накопленных объемов ПИИ ЮАР их географическая структура претерпела некоторые изменения (см. таблицу 1).

Важнейшими реципиентами южноафриканских ПИИ остаются страны Европы, в особенности Великобритания и Люксембург, на которые приходится 62,5% объема капиталовложений. Наибольшим динамизмом характеризуется инвестиционная деятельность в странах зарубежной Африки, где объемы капитала ЮАР практически удвоились за 3 года. Тем не менее, активизация инвестиционной деятельности южноафриканских ТНК в таких странах, как Замбия, Лесото и Свазиленд, связана с крайне низкими показателями в предыдущие годы, и абсолютные объемы ПИИ ЮАР в этих государствах в сотни раз меньше, чем в Великобритании или Люксембурге.

КРУПНЕЙШИЕ ТНК ЮАР

По последним данным ЮНКТАД, в ЮАР базируются

стр. 37

Таблица 1

Географическая структура накопленных ПИИ ЮАР

-----

Источник: Рассчитано автором на основе: South African Reserve Bank Quarterly Bulletin. 2003. N 231 (March). I". 98 - 101; 2005, N 242 (December). P. 92 - 95.

142 ТНК. Эти компании кардинальным образом отличаются от ТНК со штаб-квартирами в других странах Африки. Большинство таких фирм располагают достаточно скромными объемами прямых зарубежных инвестиций и осуществляют капиталовложения преимущественно в малые и средние предприятия, размещенные в приграничных государствах. За редкими исключениями их секторальная принадлежность ограничена ресурсодобывающими отраслями хозяйства.

В отличие от своих "коллег" по континенту, ТНК ЮАР в целом представляют собой передовые компании "мирового класса", отличающиеся разнообразной отраслевой принадлежностью и развитыми производственными структурами, которые объединяют национальные и зарубежные подразделения. Многие южноафриканские фирмы характеризуются высокими значениями индекса транснационализации (Transnationality Index -TNI)¹⁰. Следует также отметить инновационную направленность ряда крупнейших южноафриканских компаний. Ядро транснациональной воспроизводственной системы ЮАР формируют 11 фирм с объемом зарубежных активов более 500 млн. долл. каждая (см. таблицу 2).

Масштабы деятельности ТНК ЮАР заметны не только в экономике страны, но и в мировом хозяйстве. 10 южноафриканских компаний вошли в последний рейтинг ЮНКТАД из 100 крупнейших нефинансовых ТНК развивающихся стран (ранжированных по объему зарубежных активов в 2004 г.). Всего в рейтинге участвуют 11 ТНК, базирующихся в Африке (штаб-квартира 11-й фирмы, занявшей 76-е место, расположена в Египте).

Согласно методологии ЮНКТАД, фирма "АнглоГолд Ашанти", зарегистрированная в ЮАР, не участвовала в рейтинге, т.к. в то время контрольный пакет ее акций находился в собственности другой ТНК британского базирования, которая в первой половине 2006 г. снизила долю участия в капитале "АнглоГолд Ашанти" до 41,7%¹¹. В настоящее время правомерно признать "АнглоГолд Ашанти" южноафриканской ТНК - это, в частности, подтверждается документами Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), на которой компания разместила свои ценные бумаги¹².

Анализ деятельности южноафриканских ТНК с учетом их отраслевой принадлежности позволяет вскрыть тенденции эволюции зарубежных операций и определить закономерности выхода этих фирм на мировой рынок.

ТНК ДОБЫВАЮЩИХ ОТРАСЛЕЙ

Природные богатства ЮАР стали важным фактором развития южноафриканских компаний ресурсодобывающих отраслей хозяйства.

После нескольких лет работы "в статусе" ТНК компании ЮАР начинают активно искать объекты приложения своего капитала за рубежом и организуют геолого-разведочные работы в глобальном масштабе. Участвуя в международных стратегических альянсах (МСА) с лидирующими ТНК мира, компании учреждают совместные предприятия в принимающих их ПИИ государствах и выступают крупными инвесторами в разработку новых месторождений.

Наибольших масштабов зарубежных операций достигли южноафриканские компании промышленности драгоценных металлов, в первую очередь - производители золота. Удорожание добычи золота в ЮАР на фоне ее удешевления в других странах стало существенным импульсом к зарубежной экспансии южноафриканских ТНК отрасли¹³.

Наиболее яркий пример - деятельность компании "АнглоГолд Ашанти", которая является не только лидером среди южноафриканских ТНК по объемам зарубежных активов, но и крупнейшим в мире производителем золота (в 2006 г. на эту компанию пришлось 7% мировой добычи золота из руд и песков). Располагая 21 шахтой и карьером, фирма ведет производст-

стр. 38

Таблица 2

Основные показатели деятельности крупнейших нефинансовых ТНК ЮАР в 2006 г.

-----

Примечания: I - за рубежом; II - всего;¹ - место компании в рейтинге ЮНКТАД из 100 крупнейших нефинансовых ТНК развивающихся стран; ² - численность персонала дана на конец 2005 г.;³ - численность зарубежного персонала рассчитана на основе экстраполяции значений прошлых периодов;⁴ - среднее значение индекса TNI компаний.

Источник: Рассчитано автором на основе годовых отчетов компаний и "World Investment Report. 2006". P. 283 - 285.

венную деятельность в 10 странах, причем 55% физического объема выпуска пришлось на зарубежные операции. В 1999 г., после более чем 50-летнего периода деятельности в ЮАР, компания пошла по пути зарубежной экспансии и приобрела ряд производственных объектов в Бразилии, Аргентине, США и Австралии, а в следующем году - в Мали. В 2004 г. компания заключила сделку по слиянию с фирмой "Ашанти" (базировавшейся в Гане), в результате чего были получены золотодобывающие и перерабатывающие производства в Гане, Гвинее и Танзании, а также в Зимбабве, однако последние были проданы в конце года.

В настоящее время "АнглоГолд Ашанти" выступает крупным инвестором в геологоразведочные работы по поиску новых запасов золотых песков и руд как близ существующих месторождении компании, так и в разработку новых месторождений золота в 13 странах. Наиболее крупные проекты, находящиеся на стадии реализации, осуществляются в Колумбии, Демократической Республике Конго и Австралии.

Компания "Голд филдс" находится на более ранних стадиях транснационализации и характеризуется существенно меньшим географическим охватом добычи. Помимо ЮАР, эта фирма добывает золото в Гане, Венесуэле, Перу и Австралии, причем зарубежные объекты были также получены в результате Си П. "Голд филдс" активизировала зарубежные геолого-разведочные операции и реализует новые инвестиционные проекты в Демократической Республике Конго, Австралии, Перу и Финляндии.

Примером ранней стадии транснационализации является крупная золотодобывающая компания "Хармони голд майнинг", которая ведет зарубежную деятельность лишь в Австралии. Тем не менее, " Хармони голд майнинг" вошла в листинг биржи NYSE и ведет переговоры относительно разработки месторождений в Папуа - Новой Гвинеи и Перу.

ТНК ОБРАБАТЫВАЮЩЕЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

Первый вариант развития деятельности южноафриканских ТНК обрабатывающей промышленности характерен для эволюции компаний развитых стран, занятых первичной переработкой сырья с применением фирменных технологий. В материнской стране организуются производственные и научно-практические подразделения, занятые выпуском новой продукции и внедрением инноваций. Затем компания начинает осуществ-

стр. 39

лять ПИИ за рубеж, активно используя технологические конкурентные преимущества для участия в МСА. В других странах организуются как новые промышленные предприятия, так и приобретаются действующие, которые переоснащаются.

Наиболее ярким представителем этого варианта траснационализации является акционерная компания "Сасол" - "флагман" бизнеса ЮАР в области зарубежного внедрения фирменных инноваций. История этой фирмы начинается с конца 40-х гг. XX в., когда в целях обеспечения энергетической безопасности правительство ЮАР приняло решение об организации производства жидкого топлива и синтетических химических соединений из угля, что было особенно актуально в условиях отсутствия собственных месторождений нефти.

В настоящее время "Сасол" ведет хозяйственную деятельность в 35 странах мира, которая включает в себя геолого-разведочные работы, производство, организацию сбыта и техническое облуживание. Фирма вошла в фазу бурного роста: за 2004 - 2006 гг. совокупные активы компании увеличились на 20%, а зарубежные - на 23%, нетто-оборот вырос на 42%, а доход от деятельности практически утроился. На конец 2006 г. 17% зарубежных активов компании сосредоточены в Германии, 14% - в США, 13% - в Нигерии, по 10% - в Катаре и Иране, а также 9% - в Мозамбике.

В ЮАР "Сасол" участвует в капитале крупного нефтеперерабатывающего завода "Натреф". В национальную составляющую фирмы также входит крупнейший в мире завод по производству синтетического жидкого топлива, газа и химического сырья из угля с добавлением в малых количествах природного газа (г. Секунда). Для переработки угля применяется уникальная высокотемпературная технология Фишера-Троша, самостоятельно разработанная компанией. Поставки угля организованы через систему собственных угольных шахт в ЮАР, а природный газ поступает из месторождений в Мозамбике по 865-километровому газопроводу, который также находится под управлением ТНК.

Важным шагом на пути к зарубежной технологической экспансии "Сасол" и дальнейшего развития технологии Фишера-Троша стало участие компании в МСА с американской фирмой "Шеврон" и образование совместного предприятия в 2000 г. В результате инновационной деятельности был разработан технологический процесс "Sasol SPD™", который используется на газоперерабатывающих заводах (ГПЗ) и позволяет переработать природный газ в безвредное для окружающей среды высококачественное дизельное топливо и другие жидкие углеводороды. По этому направлению "Сасол" занимает лидирующие позиции в мире, существенно опережая своего непосредственного конкурента в данной области - фирму "Шелл".

На стадии реализации находятся два крупных проекта по переработке природного газа в жидкие углеводороды, в которых "Сасол" принимает активное участие и выступает крупным инвестором. Первый из них - ГПЗ в Катаре, который выйдет на проектную мощность в 2007 г. и будет вырабатывать дизельное топливо со сверхнизким содержанием серы. Второй проект представляет собой аналогичный ГПЗ в Нигерии, строительные и пуско-наладочные работы на котором будут завершены в 2009 г. "Сасол" ведет переговоры относительно строительства аналогичных ГПЗ в Алжире и Австралии.

Особый интерес вызывают планы "Сасол" по строительству заводов по выработке жидкого топлива из угля. По достигнутым договоренностям в 2008 г. начнется строительство двух таких заводов в Китае с вводом в эксплуатацию через 4 - 5 лет. Каждый объект будет способен производить 80 тыс. барр. жидкого топлива в сутки и потребует от 5 до 6 млрд. долл. инвестиций. На стадии рассмотрения находятся аналогичные проекты в Индии и США.

Транснационализация "Сасол" проходила преимущественно за счет образования с другими ТНК совместных предприятий по строительству новых заводов за рубежом. Например, "Сасол" участвует в капитале предприятий по производству полимерных соединений (этилен и пропилен): два передовых завода уже функционируют в Малайзии, и компания реализует крупный инвестиционный проект по строительству аналогичного объекта в Иране (сдача в эксплуатацию планируется на 2007 г.). Заметна роль компании в совместных с германской стороной предприятиях по производству маленинового ангидрида, бутилового гликолевого эфира, этанола, изопропанола и других соединений. В Германии компания также располагает крупным заводом по производству парафина. Аналогичные предприятия фирмы "Сасол" (в частности, по производству воска) находятся в США.

В ряде случаев приобретались функционирующие зарубежные объекты, в которые внедрялись фирменные инновации. Например, "Сасол" владеет частью капитала в американских заводах в гг. Хьюстон (Техас) и Ойл Сити (Пенсильвания), выпускающих химические соединения на основе крезола. Вместе с производственным объектом в южноафриканском г. Секунда эти предприятия объединены в международную хозяйственную систему. Благодаря внедрению технологий "Сасол" химический комплекс в г. Хьюстон стал одним из немногих предприятий мира, способных производить продукцию высочайшего качества и степени очистки.

В последнее время компания "Сасол" диверсифицирует свои зарубежные операции и выступает инвестором разработки месторождений нефти - в Габоне, Экваториальной Гвинеи и Нигерии, а также газа в Мозамбике.

Второй вариант транснационализации компаний обрабатывающей промышленности предполагает развитие бизнеса внутри ЮАР с последующей экспансией за счет приобретения иностранных фирм и интеграции их активов. В этом случае национальный сегмент ТНК остается во многом обособленным от зарубежной составляющей компании. Зачастую в материнской стране сохраняются предприятия первичного сектора и объекты, про-

стр. 40

изводящие продукцию с низкой добавленной стоимостью. В некоторых случаях имеет место экспорт сырья и полупродуктов фирменного производства из ЮАР в зарубежные дивизионы. На более поздних этапах транснационализации южноафриканские компании проводят перевооружение зарубежных производств с внедрением фирменных инноваций, а также выступают организаторами хозяйственных объектов в других странах.

По такому пути транснационализации пошла компания "Саппи" - продуцент мелованной бумаги и целлюлозы, включая химическую. Развитость зарубежной части компании характеризуется одним из самых высоких для южноафриканских ТНК значением индекса TNI - 68,7%. В ЮАР расположен сегмент компании, который ведет лесозаготовки на собственных плантациях, выпускает химическую целлюлозу, древесную массу, а также упаковочную и газетную бумагу. Продукция сегмента реализуется как на внутреннем рынке ЮАР, так и экспортируется, причем часть поставок (в особенности сырья и полупродуктов) предназначается для дальнейшего использования на зарубежных предприятиях компании. В 90-е гг. компания приобрела лесозаготовительную фирму в США, однако впоследствии ее активы были реализованы другим фирмам.

Другой сегмент компании - "Высококачественная бумага" обладает 73% активов фирмы и практически полностью расположен за пределами ЮАР - в материнской стране размещены только 5% активов сегмента. Указанный сегмент был образован за счет поглощения компаний в Северной Америке и Европе. Приобретенные целлюлозно-бумажные комбинаты вошли в состав "Саппи" и подверглись лишь незначительному перевооружению.

Стратегия транснационализации компании "Стейнхофф" (крупнейший в Африке производитель мебели и постельных принадлежностей, а также материалов для их изготовления) основана на создании вертикально интегрированной международной производственной системы. Фирма активно приобретает фабрики и торговые сети в развитых странах, однако в последнее время выступает инвестором в строительство новых объектов в странах Центральной и Восточной Европы, а также в Индии.

Европа является основным местом приложения ПИИ компании - в странах континента инвестировано 55% ее активов. Центральное место в европейском производстве компании занимают мебельные фабрики в Польше, Германии и Венгрии. В Великобритании "Стейнхофф" тоже располагает рядом фабрик, но основные ПИИ в этой стране вложены в сеть из 625 розничных магазинов (реализующих товары для домашнего интерьера), полученных в результате поглощений.

Австралийский рынок становится важным для фирмы, и за 2006 г. объемы ПИИ в этой стране увеличились на 105%, а их доля в общих активах компании - с 5% до 9%. Несколько лет тому назад компания приобрела в Австралии вторую по величине сеть из 188 розничных магазинов.

В Индии "Стейнхофф" учредила ряд совместных предприятий по производству обивочного материала из кожи, поставки которого осуществляются на собственные мебельные фабрики в Европе. Кожевенный завод "Алам" стал четвертым индийским производственным объектом, в котором компания выступила крупным инвестором, вышел на проектную мощность в январе 2007 г. В своем классе этот завод является крупнейшим в Индии.

Компания "Нампак" - крупнейший производитель разнообразной тары и упаковки (преимущественно для напитков и продуктов питания). Ее деятельность характеризуется широтой операций в зарубежной Африке, которые охватывают 10 государств континента. В эти страны вложено 24% зарубежных ПИИ компании - преимущественно в форме капиталовложений в новые производства.

Наибольшее развитие получают южноафриканские ТНК низко- и среднетехнологичных отраслей обрабатывающей промышленности, в особенности компании, занятые первичным переделом сырья. В отличие от фирм "центра" и ряда стран "полупериферии" мировой экономики, ТНК ЮАР не лидируют в организации международного производства высокотехнологичной и наукоемкой продукции.

ТНК СФЕРЫ УСЛУГ

Стратегии зарубежной экспансии южноафриканских компаний сферы услуг более разнообразны. Для многих компаний также свойственно инвестирование в страны "Севера" на "стартовом" этапе транснационализации, которое осуществляется в форме СиП. Однако в отличие от промышленных фирм, компании сферы услуг впоследствии рассматривают страны Африки как значимые места приложения своего капитала и активнее инвестируют в создание новых хозяйственных объектов на континенте. Более того, в ряде случаев имеет место СиП с компаниями, базирующимися в развивающихся странах Азии и Южной Америки.

Крупнейшими зарубежными активами (среди компаний сферы услуг ЮАР) располагает телекоммуникационная фирма, что соответствует мировым тенденциям. Речь идет о компании MTN, которая была организована в начале 90-х гг. в качестве провайдера услуг мобильной связи в ЮАР.

MTN выступила инвестором строительства сетей сотовой связи в 9 странах Африки и в Иране. Однако летом 2006 г. компания пошла по пути экспансии за счет поглощений зарубежных фирм, купив крупную телекоммуникационную компанию "Инвестком", базирующуюся в Объединенных Арабских Эмиратах и оперирующую в Африке и на Ближнем Востоке. Это позволило увеличить число стран, в которых фирма предоставляет услуги связи, до 21, а число клиентов - с 23 млн. до 28 млн. чел.

По пути зарубежного "старта" в развитых странах пошли компании "Барлоуолд" и "Империал холдинге", основным видом деятельности которых является организация поставок автотранспортных средств и самоходных машин, а также предоставление услуг по их техническому обслуживанию и аренде. В настоящее время эти ТНК выступают инвес-

стр. 41

торами в новые предприятия за пределами ЮАР, преимущественно в Европе и Австралии. Операции указанных фирм в странах зарубежной Африки незначительны по масштабам, однако имеют устойчивую тенденцию к росту и географической диверсификации.

Компания "Насперс" рассматривает страны Южной и Тропической Африки, а также государства БРИК в качестве приоритетных рынков для развития зарубежного бизнеса. В указанных регионах Африки "Насперс" выступает инвестором в организацию доступа к услугам платного телевидения и выпускает периодические издания и книги. "Насперс" вышла на книгоиздательские рынки Бразилии и Китая, причем в Китае компания также выступает организатором доступа к сети Интернет. Однако территориальная диверсификация деятельности этой ТНК намного шире и включает операции в развитых странах: США, Нидерланды, Греция и Кипр.

Уникален опыт компании "Дататек", характеризующейся рекордно высоким значением индекса TNI. Изначально эта фирма занималась организацией компьютерных и телекоммуникационных сетей в ЮАР. После поглощения ряда крупных компаний в США, Великобритании и Австралии "Дататек" продала предприятия в материнской стране и сейчас практически полностью ориентируется на зарубежную деятельность.

ЮЖНОАФРИКАНСКИЙ "СЛЕД"

ЮАР активно участвует в процессах СиП компаний. В этом аспекте южноафриканские компании, в особенности транснациональные, представляют собой привлекательные инвестиционные объекты для лидирующих ТНК мира. Так, в 2005 г. было заключено 33 сделки по СиП на сумму 7 млрд. долл., в которых южноафриканская сторона выступала продавцом, а количество и стоимостной объем обратных сделок, связанных с покупкой зарубежных компаний, был намного меньше - 19 сделок на сумму 0,5 млрд. долл. За 2000 - 2005 гг. кумулятивное сальдо сделок по СиП с участием ЮАР составило отрицательную величину - 12 млрд. долл.¹⁴

В отличие от других развивающихся стран, для южноафриканской экономики свойственны операции, в которых ТНК меняют ЮАР на другую страну базирования (обычно европейскую). В ряде случаев "эмиграция" компаний принимает одну из форм организованного "бегства" капитала, когда определенную роль в принятии таких решений играют оценки политических рисков. Собственники и менеджеры европеоидной расы, владеющие компаниями со времен режима апартеида, рассматривают повышение влияния коренного населения как угрозу своим фирмам. Тем не менее, южноафриканские ТНК официально декларируют приверженность политическому курсу АНК и проводят широкомасштабные программы по трудоустройству коренного населения.

На "уход" компаний также влияют экономические факторы. По мере повышения значения индекса TNI южноафриканская составляющая ТНК становится относительно менее значимой. Как показал анализ деятельности компаний, зарубежные предприятия ТНК ЮАР, размещенные в развитых странах, становятся "самодостаточными", и для управления ими формируются локальные логистические центры, которые берут на себя значительную часть функций головной структуры фирмы. Южноафриканские фирмы как бы повторяют структуру ТНК развитых стран в части территориального размещения высоко- и низкотехнологичных предприятий, за исключением того, что материнская и принимающие страны "меняются" друг с другом местами.

Логично, что ряд компаний приведет свою организационную структуру в соответствие с передовыми фирмами мира. Более того, южноафриканские ТНК начинают испытывать трудности в дальнейшей глобальной экспансии и привлечении акционерного капитала, связанные с реноме развивающейся страны как места базирования. На наш взгляд, перебазирование ТНК из развивающейся в развитую страну (не сопровождающееся СиП с другими независимыми ТНК) следует трактовать, в этом контексте, как дальнейший шаг на пути к глобальной экспансии компании и более передовую форму ее транснационализации.

Следует выделить два ярких примера "эмиграции" ТНК из ЮАР - компаний с более чем 100-летней историей, которые вплоть до конца XX в. являлись южноафриканскими. Первый пример - крупнейшая в мире горнодобывающая ТНК "Англо Америкэн", базирующаяся в Великобритании и занимающая 36-е место в рейтинге крупнейших нефинансовых ТНК мира за 2004 г. С этой ТНК неразрывно связан крупнейший в мире производитель алмазов "Де Бирс", в настоящее время зарегистрированный в Люксембурге и на 45% находящийся в собственности "Англо Америкэн". В течение 1993 - 2001 гг. последовал ряд сложных сделок по разделению компаний на составные части, ликвидации "перекрестного" холдинга между ними, выводу активов за пределы ЮАР с использованием СиП и последующей интеграцией капитала за рубежом, что привело к лишению ЮАР своих ключевых компаний ресурсного сектора экономики¹⁵.

Второй пример датируется 1999 г., когда компания пивоваренной промышленности САБ (одна из крупнейших ТНК ЮАР на то время) сменила страну базирования на Великобританию. В 2003 г. эта ТНК поглотила фирму "Миллер брюинг" (вторую по объемам отгрузок пивоваренную компанию США) и изменила свое название на "САБМиллер". В новом статусе компания добилась больших результатов и 117-го места в рейтинге крупнейших нефинансовых ТНК мира.

ТНК ЮАР В РОССИИ

Возможности развития инвестиционного сотрудничества между Россией и ЮАР, которые появились после прихода к власти правительства АНК, оказались практически полностью нереализованными вследствие спада начала 90-х гг. во внешнеэкономи-

стр. 42

ческих связях России со странами Африки. В последнее время двусторонние экономические контакты несколько активизировались, чему способствовал прошлогодний визит президента В. Путина в ЮАР, в ходе которого был подписан ряд соглашений, а также организованы переговоры и рабочие встречи представителей бизнеса.

Элементом нормативной правовой базы, регулирующей движение ПИИ между Россией и ЮАР, является Соглашение о поощрении и взаимной защите капиталовложений, вступившее в силу в 2000 г. Потоки ПИИ между нашими государствами несущественны и в статистических сборниках обеих стран попадают в категорию "прочие". Следует отметить, что российские компании проявляют больший интерес к реализации инвестиционных проектов в ЮАР, чем южноафриканские ТНК в России. Однако в последнее время ТНК ЮАР несколько расширили свою деятельность в нашей стране и, по словам вице-президента ЮАР, высоко оценивают потенциал для инвестиционного сотрудничества¹⁶.

Так, в 2006 г. "АнглоГолд Ашанти" заключила стратегический альянс с российской фирмой "Полиметалл" и выступила инвестором в геолого-разведочные работы по разработке месторождений золота "Ведуга" и "Богунай" (Красноярский край). На стадии переговоров находятся аналогичные проекты в Читинской области и Бурятии. Заметным событием в деятельности "Барлоуолд" на территории России стало открытие в Новосибирске крупного центра по реализации и техническому обслуживанию строительной техники марки "Катерпиллар", причем в реализацию проекта были вложены не только южноафриканский капитал, но и передовые фирменные технологии управления подобными объектами.

Более мелкие компании ЮАР также проявляют интерес к капиталовложениям в Россию, например "Сан интернешнл" ведет переговоры относительно строительства развлекательного комплекса "Паркленд" в Московской области¹⁷. Можно ожидать, что "Стейнхофф" вскоре выйдет на российский рынок, т.к. эта фирма инвестировала средства в строительство мебельной фабрики на Украине и осуществляет поставки готовой продукции в нашу страну. Инвестирование в России находится в планах "Насперс" - недавно компания открыла представительство в нашей стране.

Существенно большими масштабами характеризуются инвестиционные проекты, реализуемыми ТНК, которые в прошлом базировались в ЮАР. Безусловно, потоки ПИИ, осуществляемые компаниями - "эмигрантами", имеют лишь отдаленное отношение к ЮАР, однако в некоторых случаях ошибочно рассматриваются исследователями как все еще южноафриканские. В качестве примеров следует привести построенный "САБМиллер" пивоваренный завод в Калуге, приобретение Сыктывкарского целлюлозно-бумажного комбината компанией "Англо-Америкэн" (через фирму "Монди Европа"), подписание контракта компанией "Батеман проджектс" (входит в состав фирмы, перебазировавшейся из ЮАР в Нидерланды) на разработку месторождения алмазов в г. Мирный. Последняя ТНК, так же как и "Де Бирс", ведет переговоры о разработке алмазов в Архангельской области¹⁸.

* * *

Таким образом, за последнее десятилетие произошла резкая экспансия ТНК ЮАР в мировой экономике. Крупнейшие южноафриканские компании, сосредоточившие подавляющее большинство прямых зарубежных инвестиций материнской страны, преимущественно пошли по пути поглощения фирм в развитых странах, что дало этим фирмам возможность сформировать "стартовые" транснациональные сегменты. Впоследствии эти ТНК начали внедрять фирменные технологии в зарубежные предприятия и активизировали деятельность по участию в международных стратегических альянсах и совместных предприятиях с одновременным расширением географии своей деятельности за счет развивающихся стран, а также осуществления ПИИ в новые производственные объекты. Особенностью зарубежного инвестирования средних и малых ТНК ЮАР является концентрация их ПИИ в странах зарубежной Африки.

Спецификой зарубежной экспансии южноафриканских ТНК, добившихся наибольшего прогресса в развитии и транснационализации, стало принятие решений о смене ЮАР на другую страну базирования.

В настоящее время некоторые компании с южноафриканскими "корнями" выдвинулись на передовые рубежи в глобальной системе ТНК и стали центрами притяжения гигантских объемов капитала. Многие ТНК, базирующиеся в ЮАР, обладают значительным потенциалом для развития зарубежной хозяйственной деятельности, и можно ожидать дальнейшего роста объемов южноафриканских ПИИ в других государствах, в том числе и в России.

¹ Бобровников А. В., Давыдов В. М. Восходящие страны-гиганты на мировой сцене XXI века // Латинская Америка. 2005, N 5, с. 4 - 5.

² World Investment Report. N. -Y.; Geneva: UNCTAD, 2006, p. 270 - 271.

³ Воинов Ю. Л. ЮАР - экономика и торгово-экономические связи с Россией // БИКИ.2006,N 115.

⁴ http://www.statssa.gov.za

⁵ Подъем в экономике ЮАР // БИКИ. 2006, N 137.

⁶ http://www.reservebank.co.za

⁷ Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions. Wash. D.C., IMF, 2005.

⁸ Эволюция политики ЮАР в области трансграничных инвестиций // БИКИ. 2006, N 132.

⁹ South Africa's Outward FDI Policy: Emphasis on Africa // World Investment Report. N. -Y.; Geneva, UNCTAD, 2006, p. 207.

¹⁰ По методологии ЮНКТАД индекс TNI рассчитывается как среднее от трех показателей компании: доля зарубежных активов в консолидированных активах, доля нетто-оборота на внешних рынках в совокупном нетто-обороте, доля занятых за рубежом в обшей численности персонала.

¹¹ Annual Report 2006. London: Anglo American, 2007, p. 124.

¹² http://www.nyse.com/about/listed/au.html

¹³ Борисов С. М. Золото в современном мире. М" Наука, 2006, с. 78 - 79.

¹⁴ World Investment Report. N. -Y.; Geneva: UNCTAD, 2006, p. 319 - 322.

¹⁵ http://www.angloamerican.co.uk

¹⁶ Елков И. Финальный аккорд // Российская газета. 2007, N 56.

¹⁷ Палкина Н. Континент стал ближе // Экономика и жизнь. 2006, N 40.

¹⁸ Воинов Ю. А. ЮАР - экономика и торгово-экономические связи с Россией // БИКИ. 2006, N 116.

Permanent link to this publication: